BOSS直聘按下暂停键？

撰文 | 赵晨希编辑 | 李信马题图 | IC Photo

北京时间3月23日夜间，BOSS直聘美股盘前发布2021年Q4以及2021年全年业绩报告。据财报披露，2021年Q4 BOSS直聘营收1.711亿（美元，下同），较2020年同期增长69.1%。净利润为3660万，而2020年同期净亏损8114.78万，同比增长114.01%，非通用会计准则下经调整净利润5470万美元，去年同期1082.6万美元，连续三个季度保持盈利。该季度平均月活用户（MAU）为2440万，较2020年同期2140万增长14%。

2021年全年数据方面，营收6.684亿美元，较2020年增长119%。净利润亏损1.681亿美元，同比下滑13.71%，经调整净利润约合1.338亿美元，去年全年净调整净亏损为0.45亿元。2021年全年的MAU为2710万，较2020年全年的1980万增长36.9%。

截至2021年12月31日的12个月，BOSS直聘付费企业客户总数从截至2020年12月31日的12个月的220万增加至400万，同比增长81.8%。

2021年7月5日，受到网络安全审查影响，BOSS直聘应用程序被要求暂停新增用户注册。作为审查期间的第二份业绩报告，BOSS直聘业绩没有表现出“剧烈”震荡，相反，围绕存量用户群体，营收以及MAU、付费企业客户总数等业绩却获得增长。

业绩报告发布后，因净利润扭亏为盈，当地时间3月23日美股开盘，BOSS直聘股价在中概股普跌下出现涨幅，超5%。

在财报电话会议上，BOSS直聘CEO赵鹏表示，BOSS直聘平台用户参与度和成就的关键指标、生态系统稳定，2022年春节峰值DAU超过2021年同期，用户粘性依然较强。2021年下半年，在没有新用户注册的情况下，BOSS直聘将进一步关注现有用户服务。

BOSS直聘CFO张宇则详细表示，之所以获得增长其中一个原因是关键客户，或者质量更高的公司，通过平台增加了支出。“BOSS直聘通过三层漏斗做业务，很多免费用户，大量中型雇主少量购买。整体营收贡献中，IT、技术、互联网是主要领域之一，在2021年最后一季度增长是健康的，但增长略低于总体水平。”

新增用户暂停注册无疑是BOSS直聘2021年出现的最大“黑天鹅”，尽管，平台大盘数据在增长，但业务细节出现了变化。

稳中有变

BOSS直聘营收来自两个板块，为企业客户提供在线招聘服务与其他服务（主要包括向求职者提供的有偿增值服务），其中，为企业客户提供在线招聘服务连续三年占据约99%的份额，其他业务可以忽略不计。

BOSS直聘营收 数据来源：BOSS直聘财报 制图：DoNews

平台整体业务结构单一，且2021年全年营收增长也来自于企业客户提供在线招聘服务的增长。财报显示，2021年全年，企业客户在线招聘服务收入营收6.621亿美元，较去年同期增长118.9%。

BOSS直聘营收来源 数据来源：BOSS直聘财报 制图：DoNews

但具体来看，据BOSS直聘CFO张宇介绍，IT、技术、互联网三个主要领域中，顶级互联网或者顶级科技公司对平台整体营收贡献非常小。排名前100名的公司，总体营收贡献在大约是个位数。平台营收更多来自于所有行业以及所有公司的多元化收入，如大量中小型企业，高质量行业和高质量公司的弹性需求。

可见，BOSS直聘主要营收来自中小型企业，公开数据显示，截至2021年6月31日，BOSS直聘服务721万家企业，中小型企业占比83.6%。

从2019年至2021年，BOSS直聘运营成本急剧增加。2021年BOSS直聘全年总运营成本和费用8.333亿美元，较2020年全年增长83.2%。营收成本、销售和营销费用、研发费用、一般行政开始等各项支出，都有所增长。由于用户群扩大和交易量增加，受到第三方支付处理成本、员工相关费用增加，以及服务器和带宽成本的推动，营收成本8700万美元，较去年全年增长130.9%。

BOSS直聘营收和销售费用变化 数据来源：BOSS直聘财报 制图：DoNews

销售和营销员工费用增加，以及品牌广告活动增强，销售和营销费用达到约3.048亿美元，较去年全年增长44.2%。受到研发人员人数增加以及股份薪酬费用增加影响，全年研发费用1.29亿美元，较去年增长60.1%。此外，一般及行政开支3.125亿美元，同比增长149.8%。

新增用户暂停注册后，BOSS直聘的运营成本肉眼可见地增加。

以2021年Q4为例，员工人数增加，特别是平台安全和运营相关人员的增长，使得该季度总运营成本和费用增长25%，另一方面，BOSS直聘加大了对招聘研发人才的投资。如BOSS直聘CEO赵鹏所言，2021年，BOSS直聘安全相关团队增加了750人，总人数已超过千人并不断扩大，未来也将继续加大对求职安全与数据安全方面的投入。

与此同时，没有新用户增加，平台营销、烧钱换增长趋缓。

2021年Q4季度营销费用支出减少，销售和市场推广支出占总收入34%，同比下降15.5%。延续了2021年Q3销售费率下降的趋势。从全年来看，2019年至2021年，BOSS直聘营销费用率从91.8%下降至45.61%，营销效率获得提升。

在线招聘进入下半场

国内在线招聘市场从早期PC时代的中华英才网、智联招聘、前程无忧几家，向多元化、细分化、精细化运营方向发展，如BOSS直聘、猎聘分别以应聘者直接与企业管理者对聊模式，即“一对一直聊”，以及猎头人才中介，高端细分化招聘方式切入市场。

网络相关数据显示，目前，国内在线招聘市场四强，分别是前程无忧、猎聘、BOSS直聘、智联招聘。其中，BOSS直聘成立时间最短，企业注册资本逊于猎聘、前程无忧，高于智联招聘。

随着越来越多Z世代涌入人才招聘市场，求职市场趋势也发生了改变。

据2021年《中国Z世代求职趋势调查报告》（以下简称《Z世代求职报告》）数据统计，Z世代群体渗透率进一步提升。76.1%求职者通过网络招聘平台、搜索引擎等线上渠道求职，67.8%使用移动端求职。同时，大企业不再是唯一或者第一选择，中小型企业也成为年轻求职者的第一求职目标，高达43%年轻求职者倾向于中小型，甚至小微初创型企业。

而瞄准于中小型企业招聘市场服务的BOSS直聘，无疑成为Z世代用户的第一选择之一。《Z世代求职报告》数据显示，BOSS直聘、智联招聘、前程无忧分别是Z世代使用率最高前三的在线招聘平台，占比分别是58.4%、39.1%，31.5%。

此外，高达57.5%年轻人更青睐于网络大数据算法下的智能推荐服务。

当然，近年来，随着各种大数据、算法推荐等技术发展也带来一系列信息安全监管问题，比如用户隐私数据安全，个人简历数据泄露等等。2021年3·15晚会曾经曝光智联招聘、猎聘网用户个人精准简历泄露，在网络黑市上倒卖。2021年7月，BOSS直聘因监管问题暂停新用户注册，直到目前尚未重启新用户注册。2021年11月，前程无忧延迟私有化交易，对外公告解释归因于监管政策变化影响。

2016年以来，相关政策对用户隐私数据管理安全监管趋严，再加上美国对中概股监管趋严，在政策与股市双重影响下，在线招聘市场需要在合规的情况下，在营销拉新和“卖广告+服务”两种模式之外，找到新的增长点。

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